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今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

被新冠肺炎疫情困在家中的中国加密货币社区朋友们,链闻要向你们隆重推荐一份绝对值得认真学习的研究报告:「2019 年加密货币采用现状」。

今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

被新冠肺炎疫情困在家中的中国加密货币社区朋友们,链闻要向你们隆重推荐一份绝对值得认真学习的研究报告:「2019 年加密货币采用现状」。

这份报告是我们目前读到,对现今的加密货币领域发展状况最好的总结。

这份报告从机构采用、应用和采用、挖矿、交易所、Staking、监管、开发者生态、开放金融 DeFi、基础设施和产品、融资、治理等方面,全面分析了整个加密行业的发展状况,并对 2020 年的发展做了展望,非常值得一读。

链闻记者「TheLeftCenter」奋战两天,把这份报告超过 150 页的 PPT 中近 300 个图表进行了汉化,并且认真一页页贴出,供大家学习。

在看图学习之前,让我们用热烈的掌声感谢这份报告的作者:他们是来自 Decentral Park Capital 高级研究员 Elias Simos 和 IDEO CoLab 的 Tara Tan。此外,还有大量加密货币世界最聪明的大脑 ,成为这份报告的信息贡献者,包括:River Financial 的 Alex Leishman、IDEO CoLab 的Dan Elitzer、Gavin McDermott 和 Ian Lee、Zenith Ventures 的 Dimitriy Berenzon 、Santiment的Dino Ibisbegovic、Paradigma Capital 的 Felipe Pereira、Dune Analytics 的 Fredrik Haga、Token Analyst 的 Jai Prassad 等。

 现状究竟如何?

在动荡的经济和政治环境中,比特币占据了市场主要叙事,为实现「宏观资产」地位迈出了决定性的几步。同时,随着新的 DeFi 项目和协议的上线,以太坊生态系统引起了人们极大的兴奋和兴趣。

进入加密生态系统的开发人员数量停滞不前,DApp 增长已下降。从积极的方面来看,开发者基础设施正在缓慢增长,并且许多移动钱包推出了改进的用户界面,为下一批采用者在复杂加密环境中提供了易用性体验。 总体而言,2019 年是基础架构部署和压力测试的一年。2020 年,行业必须证明可以吸引新用户的一年。
展望未来,2020 年核心协议的有效改进,以及全新的更好用户体验的改进感到兴奋,而这些体验须由底层区块链的基础协议提供支持。

推动采用有两股力量:自上而下看是机构采用,自下而上则是草根创新

机构采用

2019 年,在全球不确定的经济形势和激烈的贸易战中,比特币占领加密货币市值的主导地位,并广泛认为是一种有效的价值存储工具。

尽管机构资金流入有所增加,但总体兴趣仍然不冷不热。

Tether 仍然是最常用的稳定币,投机仍是加密资产的主要用例。

截至 2020 年 1 月,目前我们处于市场周期的什么位置?今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

2019 年,市场叙事由比特币驱动

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比特币作为一种价值存储资产,赢得了主流关注,和全球主流货币并驾齐驱    

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作为贸易战中的资本逃离工具 

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 但证据尚不明确

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 机构资金流入有所增加,但效果持续时间不长    今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

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参与者的份额并没有明显增长      今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

总体而言,机构的兴趣仍然不冷不热 今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

比特币即将到来的减半,让市场充满希望今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

不过减半并不总是好事       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

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稳定币流动性增长      今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

新的法币支持的玩家入场,并变得强大  今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状


       Tether 仍然是稳定币之王,是市值最大的稳定币       

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2019 年 Tether 迁移到以太坊       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

  

市场操纵仍然是大部分加密资产的主要用例      今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

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采用工作量证明的区块链继续存储更多价值       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

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采用 PoW 共识的包括:比特币、以太坊、比特币现金、比特币SV、Zcash,莱特币、Monero、以太坊经典、狗狗币等;

采用 PoS 共识的包括:币安币、Stellar,Dash,Cosmos,Neo 等;

采用 DPoS 共识的包括:EOS、Cardano、Tron、Tezos 等。

生态开发

以太坊仍然是领先的智能合约平台。

就风险回报而言,金融协议以及应用(例如 DeFi、交易所和金融科技)的表现优于其他类别。

围绕企业区块链的兴奋逐渐消退。

以太坊在智能合约开发上保持领先地位   今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

尽管市场动荡,但智能合约市值保持微幅增长       

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智能合约类别项目总市值。其中,2018 年末总市值达 200 亿美金,2019 年总市值达 230 亿美金

区块链金融应用捕捉大部分价值       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

    

获得股权投资者和私人市场大量投资       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

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企业区块链热潮逐渐消退   今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状 

共享基础设施:可促进联盟成员之间信息共享的平台。

真实性确定和出处溯源:可对产品的整个生命周期进行追溯,例如供应链应用。

数据共享:通过不同级别的混淆机制来解锁数据孤岛,例如大药房共享基因组数据。

随着对企业区块链热潮逐渐消退,开发公链成为一种显而易见的选择  

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挖矿领域

工作量 PoW 证明挖矿变得越来越具有竞争力,并被商品化

在短暂的时间内,以太坊的交易费超过比特币。

目前为止,比特币仍然是最安全的 PoW 网络,也是去中心化程度最高的。

BTC 挖矿仍然是一项利润丰厚且竞争激烈的业务       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

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用于挖矿的硬件变得越来越大宗商品化,无太大差异 今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状       

硬件成本 vs 发货日期

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运营支出和风险管理正成为下一个竞争点       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

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大部分矿工收益来自于区块奖励

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尽管从表面上看,交易费占收入的比率正在增长,但增长率在下降       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状      

中位数费用占矿工收入的百分比显示「不在牛市中」

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需求最大的转账网络仍是比特币   今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

虽然以太坊在某个时期交易费超过比特币 今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状 

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比特币到目前为止仍然是 PoW 共识中最安全的网络今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

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也是最去中心化的 

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  STAKING & 验证

2019 年 PoS 网络发展不佳,在大多数情况中,其供应活动都超过了需求。

但是,staking 和验证基础设施生态系统正在迅速成熟。

虽然较新发布的协议拥有更多验证者,但并不代表更加去中心化。

激励比率似乎对利益相关者的激励程度较弱,相比较而言,网络的基础可能更重要。


采用 PoS 共识的加密资产的表现不如 PoW 资产 今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

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随着通胀超过对网络资源的需求
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大多数 PoS 网络上供应端活动超过了需求

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尽管如此,PoS 是 2019 年的热门,有多个项目发布主网,其代币进入市场    今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

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创新步伐有望在 2020 年加速

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同时,staking 和验证基础设施生态系统正在迅速成熟  

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较新发布的协议拥有有更多的验证者,但不一定是更去中心化    今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

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激励率似乎对利益相关者的激励程度较弱,相比较而言,网络的基础可能更重要
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交易所

交易所的流动性大大增加,而保险和安全性也大大改善。

中心化交易所是比特币和 PoS 网络的主要利益相关者,交易所可/将参与治理。

衍生产品在 2019 年成为焦点,在新的一年中还会有更多新的衍生品产品出现。

2019 年是交易所进行洗牌的一年       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

    

但也是流动性极大提升的一年

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一些知名的保险基金持续增长,而整个行业的黑客攻击次数少于 2018 年
 
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交易所对比特币网络杠杆作用持续增长       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

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在 PoS 中,交易所也成为了重要的利益相关者     

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ETH 2.0 staking 经济中,多家交易所参与成为验证者       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

还有一些交易所积极参与链上治理     

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 衍生品推出成为焦点       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状       

衍生品加入后,加剧竞争       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

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监管与合规

就监管而言,2019 年是一个好坏参半的一年。

美国监管机构中止了好几个备受瞩目的项目的预启动计划。

中国和其他国家/地区将区块链作为战略重点。

有新法案被提出,比如 2020 年《加密货币法案》(CryptoCurrency Act of 202),以及 Coin Center 提出的新提议,即对加密货币交易收益 200 美元以下实行免税。

就监管而言,2019 年是一个好坏参半的一年。

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美国政府处理的监管案例大幅增长        今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

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罚款金额大幅增加

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美国政府阻止了几大热门项目的预启动计划

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 这提醒我们,在当前框架下,合规成本很高   

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美国举棋不定,世界其他地区数字资产回暖,以中国为首

2019 年全球监管发展显著

中国将区块链作为一项战略举措

欧洲央行开始开发匿名交易的数字货币 PoC

葡萄牙税务局明确表示对比特币交易和支付免税

德国议会允许德国银行从 2020 年开始出售和托管加密货币

土耳其宣布计划推出本国数字货币

 倒逼美国加速进行加密货币监管

美国国会议员提出《2020 年加密货币法案》草案,希望借此推动美国加密货币行业监管

美国众议院将推出2020年虚拟货币税收公平法

总体而言,2019 年加密监管取得了进展,但仍有许多工作要做

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自下而上:草根创新

就大规模采用而言,目前还处于初期;

以太坊、EOS 和 Tron 这 3 个项目加在一起的日活才 6.5 万;

每月部署的新 Dapp 的增长速度正在下降,同时每月活跃的开发人员的数量也在下降。

加密技术正在逐渐成熟,但目前仍处于初期       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

Carlota Perez 的加密技术浪潮周期   

少量终端用户主要分布在 3 大主流区块链上       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

 


可扩展性仍然是燃眉之急,这不仅仅是以太坊的问题
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EOS 现状       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状    

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EOS 开发者情况也不容乐观       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

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目前还有一些 Dapp 开发者在 EOS 进行疯狂的实验,另外一些则选择离开
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同时,基于特殊用例的区块链开始兴起

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开发者

加密生态系统中的开发人员流入停滞不前

大部分开发者都在以太坊和比特币生态中

加密货币每月活跃开发者约为 7,000 名,与之对比,NodeJS 用 400 多万开发者,而 Android  有 600 万开发者,这意味着加密货币开发者数量仍有增长空间

开发者的流入一直落后于加密货币的价格,在 2019 年,开发者流入停滞不前

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留下来的开发者开始在资本化更优秀的生态系统中整合  今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

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按行业分类来看,重新洗牌情况十分明显       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

总体而言,仍有很大的增长空间
加密开发者与其他开源生态系统相比       

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比特币开发

超过 50% 的比特币网络已采用隔离见证。

一些 BIP 亮点包括 Taproot(将 Schnorr 签名带到比特币上),BIP 174(改善了比特币软件之间的兼容性)和 OP_CheckTemplateVerify(改善了拥塞控制)。

闪电网络推出了移动应用,Square Crypto 宣布了闪电网络开发套件。

超过 50% 的比特币网络已采用隔离见证(SegWit)

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 更别说,还有很多正在进行的研发计划    今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

    

2020 年最值得期待的比特币生态项目:       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状        

比特币改善提案 BIP 划重点:
1. Taproot:

a.  将 Schnorr 签名带入比特币;

b.  允许将多种复杂支出条件隐藏 vanilla Schnorr 签名之后。  

c.   只有在非合作的情况下,复杂脚本才会包含在交易中。

即使被用于其他目的,但更多的输出脚本具有相同的结构,因此这会对保护隐私很有好处。

 2.   BIP 174 PSBT:

 a.   将为比特币软件之间带来前所未有的兼容性,它将成为所有软件都可以利用的标准交易格式;

 b.   使开发者能够构建可轻松与硬件钱包和其他工具集成的软件。 

3.   OP_CHECKTEMPLATEVERIFY:

a.  在较高的层次上,该方案允许单个输出承诺在以后创建多个输出。这具有改善比特币网络中拥塞控制的巨大潜力。 

尽管取得进展,但闪电网络并没有在 2019 年起飞       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状    

比特币的采用不如预期中的快       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

以太坊开发

以太坊的叙事已从 ICO 转移到开放金融/DeFi 的结算层,而 ETH 更多的是成为一种抵押资产,而非交易促进者。

虽然在 2019 年发生了一些激动人心的发布,例如 Uniswap,但由于频繁的分叉和昂贵的维护,在以太坊上进行部署仍然面临挑战。

ETH 2.0 将于 2020 年开始推出。

以太坊的角色发生了变化:从融资工具成为开放金融/DeFi 的结算层       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

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以太坊倾向于成为一种抵押资产,而不再是交易资产
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2019 年在以太坊上推出的一些应用或协议取得了巨大的成功       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

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由于频繁的分叉和昂贵的维护成本,在以太坊上进行部署仍然面临挑战

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开放金融 DeFi

一个庞大的 DeFi 生态系统如雨后春笋般涌现,在 2019 年,与 DeFi 协议进行交互的独立地址大约为 22.5 万个

就以 ETH 和 DAI 作为抵押品及未偿还的贷款价值而言,DeFi 的增长迅速。

但是,对于大多数用户来说,DeFi 仍然很难访问,而是由少数参与者提供了大部分资金。

庞大的价值生态系统

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DeFi 市场图谱

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DeFi 用户数量与一个小型城市的人口数量进行对比

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观察到的 DeFi 用户行为越来越复杂       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

越来越多的 DeFi 项目彼此交互,进行组合       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状      


到目前为止,DeFi 已复制了多种传统金融模式       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状      

将 ETH 和 DAI 作为抵押品的用例快速增长

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除了 Maker、Compound 和 Synthetix 之外,锁定在多个 DeFi 协议中的 ETH  

发行/未偿还的贷款价值同样增长迅速 

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但是对大多数用户来说仍然难以访问

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由少数参与者提供大部分资金      今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

尽管 DeFi 的利率具有吸引力,但贷款与价值比率仍然落后于传统借贷机构
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如果 ETH 是 DeFi 中的原油,则稳定币 DAI 就是喷气燃料

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虽然 DAI 在 2019 年上半年表现不稳定,但下半年情况有所改善     今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

 基础设施的改善和基于实用性的更多实验      今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

       

尽管如此,DAI 并不是唯一的 DeFi 稳定币

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总体来说,在DeFi中很多收益机会,但并不是没有风险
优点:

通过结束 DeFi 后端的复杂性,这种新型银行有明显的机会触达更多受众。其价值主张是具有吸引力的(名义)存款利率,是否有风险仍有待观察。

不足:

时至今日,DeFi 建立在一系列依赖关系之上,这些依赖关系有可能成为单点故障隐患,比如数据喂价预言机、中心化托管等。

还有一些领域需要改善后才能满足更广泛的消费者采用。

风险:

DeFi 有固有的内生风险,一旦智能合约有漏洞,用户的全部存款都会损失。

尽管审计和保险减轻了这类风险,但对于一个新兴行业而言,像 DAO 那样被黑客攻击的黑天鹅事件将是非常可怕的时期。

关键基础设施和产品

预言机解决方案正在为黄金时段增速发展,而节点托管基础架构变得越来越便宜和快捷。

像无损彩票协议 PoolTogether 这样的新颖体验以及诸如 Gods Unchained 之类的 NFT 游戏越来越受到关注。

隐私浏览器 Brave 月活突破 1000 万。

凭借友好的界面和游戏化引导体验,几款手机钱包风靡一时。

法币入金服务的改进让加密货币新用户更容易上手。

诸如交易通知和查询层之类的关键交互使区块链体验更快,对用户更加友好。

预言机解决方案正在走向成熟,将迎来黄金时段

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节点托管基础设施越来越便宜,速度变快,也更加去中心化       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

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针对开发者的生态系统服务在 2019 年增长,有助于改善开发人员体验     今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

多款移动钱包推出简单易用的界面,提供友好的入门体验       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状   

钱包使用量显著增长,但基数比较小
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尽管大肆宣传,但预测市场却表现平平

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出现一些新的聚合流动性的 DeFi 产品
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 由于其数字稀缺性价值和抗审查特性,NFT 用例开始取得进展,比如 Gods Unchained      今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

2019年,出现了新的实验性尝试,并被首批大胆用户采用
其中,一些取得不错成绩的项目有:

隐私浏览器月活用户破 8 百万

社交网络 CENT 用户 5 万名

加密收藏品市场 Opensea 处理价值超过 850 万美元的商品

新推出的流支付工具 Sablier 月活用户破 3100 名

福布斯集成 Unlock Protocol 协议,为用户提供无广告内容的解锁功能       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

但也不是没有黑暗面,比如仍然出现各种诈骗项目
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说到黑暗面,这一直是 TRON Dapp 的主题       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

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在 EOS 上,越来越难以确定哪些是「真实」用例       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

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融资

ICO 已不再、至少不是 2017 年那样疯狂。

风险投资人开始进行早期阶段投资,而赏金活动也成为一种筹资渠道。

密切关注 2020年 的替代融资机制,例如 Fairmint、Metacartel DAO 等开展的项目。

ICO 融资模式本已基本终结       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

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不过,靠之前 ICO 筹得资金的项目还会继续存在       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

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IEO 像是一颗划过的流星,融资总量不到 10 亿美元(不含 LEO)       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

除非建立了明确的监管框架,否则 STO 不可能成为主流融资模式       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

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风险投资人寻求超额阿尔法收益的早期投资 

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并购活动持续放缓,人才收购(acqui-hire)持续存在,这是明显的整合迹象,同时也是熊市之下的副产品

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兴起一批为基础设施提供资金的另类机构,且处于一种相互依存复杂关系环境中       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状     

赏金活动被用作一种融资渠道   今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

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另类投资模式将会持续,2020 年将期待出现更多    今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

2019 年有潜力且值得关注的模式:

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治理和 DAO

加密治理的最佳实践仍然难以捉摸。

人们对 DAO 的兴趣有增无减,通过 DAO 资助了约 160 个项目,这些项目的 AUM 总计达 300 万美元。

全球范围内各国针对加密行业的监管仍参差不齐,导致(链下)治理是加密行业最佳实践,且变得难以捉摸  Zcash 治理结构     今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状在链上治理上,需要学习和进行实践的还有很多,比如,Cosmos Hub 中的零费用验证的案例。

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2019 年出现了一种有趣的方式实现了广泛的代币分发,那就是 Edgeware Lockdrop       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状     今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状  

 代币分配变得更加公平,似乎与(风险调整后的)回报没有太多关系       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状     今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

人们对 DAO 产生了新的兴趣,推动 DAO 的工具逐渐成熟
发生 Aragon、DAOstack 和 Moloch 几大 DAO 平台上的活动一览:

  • 管理的资金:3 百万美元以上

  • 发起的 DAO 数目:1088

  • 已部署的资金:2 百万美元以上

  • 资助的项目:160 多个项目

一个比较粗糙的 DAO 空间四象限矩阵       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状 

代币经济学

2019 年我们比以往更加了解代币经济学 代币经济学版图一览       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状       

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 代币销毁和铸造显示出新兴潜力       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

可对工作代币进行估值,但不确定是否可以捕捉价值。       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

治理是一种功能,但不是价值驱动力()       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状 终于可以将纯支付/效用代币放下了。       今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状       

展望

  • 随着基础架构的融合,更多「具有创意的带宽」将在应用堆栈和应用层进一步释放。

  • 但是,构建区块链 DApp 仍然存在重大的平台风险,距离 Web2 世界的用户数量级还有很长的路要走!

  • 去年,所有公链上总共处理了 10 亿笔交易。与之对比,Visa 每天处理 1.5 亿笔交易。

如果 2019 年是关于基础设施开发的一年,那么,在 2020 年,加密货币行业必须成为可证明自身能吸引新用户的一年

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2019 年加密货币行业逐渐成长,但还有很长的路要走。在 2019 年,所有公链上总共处理了 11 亿笔交易,与之对比 Visa 每天处理 1.5 亿笔交易。

2020 年基础设施和开发人员体验将会进一步改善
值得关注的项目:

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构建区块链 DApp 仍然是一项具有风险的业务 2019 年,我们看到很多项目通过在多个区块链平台开发应用来对冲平台风险,预计将在 2020 年看到更多这种趋势

一些例子:

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时机很重要,请择机而动

Webvan 股票价格(1999-2000)

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Instacart 在 2010年代的估值  

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 展望未来,2020 年对核心协议的改进和更优秀的开发者体验充满期待 

  • 我们认为,用户获取(针对初创公司)和开发者体验(针对协议或服务)的关注将会在未来几年内推动生态系统的增长。

  • 目前关注于用户的获取、验证用户需求/兴趣或用户/开发者体验还比较少,而这可能导致总体增长率停滞。

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