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【OKEX投研:原油价格战使各风险资产价格暴跌,类似走势曾于2015年末出现】

撰文:OKEx分析师  岩松比特币从周末至今晨追随油价和美股期货大跌,技术面的多个支撑位接连失效,即技术面很难预见此次下跌的力度和导火索。各风险资产价格暴跌的直接原因是疫情的扩大以及欧派克未能与俄罗斯达成石油减产协议,随后沙特在石油市场上发起了新一轮价格战,全球资产的波动性均在升高。

撰文:OKEx分析师  岩松

比特币从周末至今晨追随油价和美股期货大跌,技术面的多个支撑位接连失效,即技术面很难预见此次下跌的力度和导火索。各风险资产价格暴跌的直接原因是疫情的扩大以及欧派克未能与俄罗斯达成石油减产协议,随后沙特在石油市场上发起了新一轮价格战,全球资产的波动性均在升高。

【OKEX投研:原油价格战使各风险资产价格暴跌,类似走势曾于2015年末出现】

图1:WTI原油价格2020年至今日线图 – Tradingview

周一原油期货大幅跳空低开,跌近30%,由48美元/桶左右直线滑落并跌破30美元/桶。由于沙特原油开采成本大幅低于其他国家,我们可能会在之后见到20美元/桶的原油价格。美股三大股指期货跌幅均在4%左右,而10年期美国国债收益率首次跌破0.5%,投资者纷纷涌向更安全的政府债券。黄金也在其中受益,现货黄金跳空高开涨1%,一度上破1700美元/盎司。 

上一次我们见到30美元/桶以下的原油是在2015年末至2016年初,当时沙特发起价格战的对象是美国页岩气油田,而原油暴跌使得标普500指数在一个月内回撤了15%左右。回看2015年12月中至2016年1月中的比特币价格也颇为疲软,由460美元附近跌落至350美元上方,跌幅达到25%。

【OKEX投研:原油价格战使各风险资产价格暴跌,类似走势曾于2015年末出现】

图2:比特币2015年12月至2016年1月日线图 – Tradingview

另外在上月美股暴跌前,更为敏感的油价已有所反应,即提前于美股将经济衰退因素反映到价格变化中。原油价格早在1月上旬就从60美元/桶上方开始震荡下跌。而比特币也提前于美股一周见顶,从2月中旬的10500美元快速下跌。 

对于金融资产的价格是否能企稳显然信心是最为重要的。我们仍需继续观察油价的后续走势以及其对多个市场的影响是否能被消化。在过去几周中,我们已经能明显观察到比特币作为风险资产的属性被市场强调,短期内这种属性将持续。而中长期,作为无息资产的比特币在利率下行、持有成本降低的环境下可能会收益。另外市场上收益率仍然较稳定的资产类别越来越少,很多资金将会通过容忍更大的风险去追求超额收益。 

周末的大跌使得CME比特币期货K线图中留下了一个约为900美元(10%)的缺口。而上一次我们见到类似幅度的缺口是在去年十月底区块链登上新闻联播时。技术面目前起到的作用已经较小,昨天将近10%的跌幅使得币价接连打穿200日均线和120日均线的支撑,直到8000美元附近才止跌。下方可以观察到的较强支撑在7500美元附近,上方面临的压力位在向下运行的120日均线,目前运行在8330美元附近。

【OKEX投研:原油价格战使各风险资产价格暴跌,类似走势曾于2015年末出现】

图3:CME比特币期货日线图 – Tradingview

风险提示:本文章不构成投资推荐,投资有风险,投资应该考虑个人风险承受能力,建议对项目进行深入考察,慎重做好自己的投资决策。

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