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稳定币完整报告:扒一扒那些“USDT替代品”

引言:本篇文章将告诉你:稳定币的几种实现模式关键时刻可以选择哪几个稳定币

稳定币完整报告:扒一扒那些“USDT替代品”

引言:

本篇文章将告诉你:

稳定币的几种实现模式

关键时刻可以选择哪几个稳定币

这些稳定币有啥“真本事”?

最全稳定币报告在文末

这几年来,币友们已经习以为常的把USDT当做“网上银行”了,整体行情向下时,除了BTC以外,大家在交易中都是不假思索的直接换成了USDT,这样能起到避险作用,稳得一批!可谁知道上周这个稳得不能再稳的“银行”在大家猝不及防的情况下就凉了呢?

稳定币完整报告:扒一扒那些“USDT替代品”
图片来源于coinmarketcap

虽然USDT交易量还位居第二,但由于其一直因审计不公开、涉嫌超额发行、操纵比特币价格而饱受质疑,谁都不知道它会不会再一次崩塌,所以如果USDT真的凉凉的话,谁将是真正能替代USDT的稳定币?

另外有必要向各位科普一下,表格中会提到稳定币的几种实现模式——法币储备抵押模式、数字资产抵押模式、铸币权模式(也称为:算法控制银行):

法币储备抵押模式

通过合法持有法币的机构吸收美元储备来为每一块钱美元发行一个Coin,并承诺每一个Coin可以赎回相应法币。例如Tether公司发行的USDT,其价格锚定在1美元,这是因为其背后是Tether公司的美元存款。

优势:技术实现简单,只需要用到区块链的法币功能,并不需要智能合约甚至公链技术。可以迅速提供较大的稳定币流动性,只要有法币存款入账,就可以发币。

劣势:显而易见,就是过于中心化。比如Tether只由一家公司持有法币储备,而Tether作为一家公司,存在倒闭,卷款跑路,存款被银行冻结的风险,并且Tether在不公开法币储备的情况下,可以任意超发USDT。

数字资产抵押模式

这种模式的原理是在区块链的智能合约上抵押数字资产,从而发行锚定法币价格的数字货币。在这种模式下,每一个发行出的Coin,背后都有对应的数字资产进行抵押,比如BTC、ETH、NEO等目前主流的数字货币。但由于这些数字资产本身价格波动较大,因此一般要通过超额抵押以及强制清算等风控机制保证每个价值1美元稳定币,背后至少存在价值1美元的抵押物,可以在清算的过程中获得。

优势:相较于同样有抵押物的法币储备模式,数字资产抵押的主要优势在于体现了区块链的去中心化思想,抵押物锁定在智能合约里,公开透明,无法被挪用或冻结。没有哪个个人或者机构可以直接控制稳定币的发行。

劣势:这种模式下发行稳定币一般需要支付费用,其次抵押物价格波动大,抵押者会承受较大的抵押物清算风险造成额外损失。如果发行稳定币无法带来足够好处,而又有成本和风险,那人们就没有足够激励发行稳定币。这种情况下,稳定币的流动性会严重不足,因而导致无法被接受和使用。

铸币权模式(也称为:算法控制银行)

稳定币的发行没有背后的抵押物,而是以“货币数量论”为理论基础,使用称之为“算法银行”这种类似央行公开市场操作的机制,通过对稳定币供给数量的调节来使稳定币价格与法币锚定。

优势:从表面上看,稳定币的发行不依赖于背后的抵押物,可以迅速提供市场所需的流动性。

劣势:铸币权模式形成了一种不公平的货币分配制度,制造了一个特权阶层(股份持有者),所有的新增货币都先分配给股份持有者,其再把货币卖给使用者。这本身是一种特权,但又得不到强制性保障,如存在其他稳定币竞争对手情况下,市场不会轻易接受这种明显带有剥削性质的稳定币。

随着稳定币供应量的增长,其锚定的1USD价格,需要市场上的资金不断正向流入才可以维持,一旦资金停止流入,价格就会脱离锚定目标价格。

总的来说:

法币储备抵押模式:发行人以现实中的法币作为担保而发行数字货币,依赖于中心信任和集中发行。

数字资产抵押模式:发行人以数字货币作为担保,可以在区块链上去信任化地发行,公开透明,不依赖第三方。

铸币权模式:由算法支持的稳定币,这种方法在算法上扩大或收紧稳定币的供应,类似于中央银行通过法定货币维持稳定。

以上就是稳定币的几种实现模式,相对于前两种实现模式,第三种铸币权模式争议比较大,有空咱们还会详细解说下。

那么现在就切入正题,让咱们看看有哪些稳定币关键时刻可以优先选择。

(PS:以下三个稳定币我们是以24小时的成交量来排名。)

PAX

(24H成交量:1.9亿CNY)

特色:受监管的交易所,月度审计、随时能冻结账户

PAX全部储备将按全额持有的美元进行100%抵押,和美元1:1锚定。它所有的锚定存款存放在FDIC投保的美国注册银行的独立账户中,因此PAX还能够间接享受美国银行存款保险的保护。

公司背景:

Paxos Trust是数字货币交易所itBit运营商,CoinMarketCap数据显示,按24小时调整后的交易量计算,itbit目前是第55大交易平台。

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itbit公司在2015年5月,接受纽约州金融服务部(DFS)的一项信托基金合约,并成为美国第一家受监管的比特币交易所,连交易所都受监管就没啥好说的了。

稳定性:

和GUSD一样受到美国政府的监管,每月都要进行账户资金审计,如果账户出现问题,美国政府可以通过执法手段进行冻结等操作。可以在一个强有力的国家监管框架内,来创造变革和制定严格的合规标准,稳得不行。

总的来说,GUSD和PAX作为全球首批受美国监管的稳定币,都具有一些共同特点:

执法冻结账户的能力

账户余额的月度审计

都是基于以太坊ERC-20

隔断存款账户和货币市场账户/美国国债

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数据来源于coinmarketcap

交易所:PAX目前上了OKEX、币安、ZB等18家交易所。其总发行量为5084万个,从历史数据上看,价格波动在1.01美元~1.02美元,24H成交额在非小号中已经排名第31位,看来在稳定币中颇受欢迎,稳。

TUSD

(24H成交量:1.3亿CNY)

特色:公司“不碰钱”,用户成为直接受益人。

TUSD以美元为支持的稳定货币,在价格上按1:1锚定美元,向代币持有者提供合法保护的美元,并且每1美元使用一个TrueUSD 代币。

公司背景:

TrustToken是一个加密货币提供商,主要业务为简化加密货币交易服务和加密货币对冲基金。而且TrustToken近期完成了一笔2000万美元的战略轮融资,投资方有丹华资本、纪源资本(GGV Capital)、BlockTower、以及硅谷知名风投Andreessen Horowitz(A16Z)等。

稳定性:

这里比较腻害的是,TrustToken“不碰钱”,比如说你想买一个TUSD:

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购买TUSD的流程图

先向信托公司电汇美元及发送收款地址

信托公司收到钱之后向智能合约发送执行信息

智能合约直接把TUSD发送到用户钱包

TUSD使用信托公司(Trust Company)作为基金管理的核心账户,为持有人提供定期审计和有力的法律保护,并且托管账户汇持续专业审计并发布报告。

用户成为这些稳定货币的直接受益人,这个真是赞。资产由第三方机构保管、定时审计,透明度更高,用户体验也好,不选它都觉得自己傻了。

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数据来源于coinmarketcap

交易所:TUSD目前上了币安、OKEX、Fcoin等19家交易所。其总发行量为1.5亿个,从历史数据上看,价格波动在1.02美元~1.03美元,24H成交额在非小号中排名第38位。

GUSD

(24H成交量:0.11亿CNY)

特色:全球前50交易所,每月审计,透明度高。

对于稳定币Gemini Dollar(GUSD)来说,道富银行将接受Gemini信托公司的现金存款,Gemini账户的第三方审核每月由BPM审核进行,以确保账户存在的每一美元对应一个GUSD。GUSD以1:1锚定美元的稳定币。

公司背景:

双子交易所(Gemini)是由Winklevoss兄弟运营的数字资产交易公司,总部位于美国。

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Winklevoss twins

CoinMarketCap数据显示,按24小时调整后的交易量计算,Gemini目前是第46大交易平台。业内人甚至称双子星可能成长为“比特币届的纳斯达克或谷歌”,背景这么硬,推出来的稳定币安全性还是有保障的。

稳定性:

Gemini交易所上月宣布,纽约证券交易所(NYSE)前首席信息官Robert Cornish已任职于该公司。Cornish负责领导技术倡议,监控纳斯达克智能市场监控技术的部署。受到美国政府监管意味着,每月都会进行账户资金审计,透明度高。如果账户出现问题,美国政府可以通过执法手段进行冻结等操作,稳定性强。

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数据来源于coinmarketcap

交易所:GUSD目前上了Bibox、OKEX、Fcoin等13家交易所。其总发行量为141万个,从历史数据上看,价格波动在1.00美元~1.03美元,虽然这个稳定币和PAX在同一时间被纽约州金融服务局批准,但由于发行量远低于PAX所以24小时成交量只排在了220名。

小结:

以上是老白推荐的三种稳定币的首选,虽然这几种币在使用度上还不及USDT,但在强有力的监管下,这三种稳定币资产透明度高、安全性强,还是相当可靠的。如果再次碰到USDT崩了的时候,选择这三种稳定币至少可以分摊下风险。当然还有其他几个稳定币,后台比较硬、稳定性也是颇强,老白也来简单介绍下。

USDC

特色:高盛旗下公司与比特大陆强强联手。

Circle是高盛旗下以加密货币为主的初创公司,九月底,Circle官方发行稳定币为USDC,目前上了OKEX、Poloniex、Kucoin等7家交易所。

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USDC允许机构及个人投资者以 1:1 交换比率将美元换成 USDC,它提供详细的财务和运营透明度,并与比特大陆合作推出。还在美国货币流通法的框架内运行,而且跟多家银行机构和审计团队合作,所以也是相当稳的。

SBD

特色:创始人为BM大神。

全称Steem Dollar。来自于Steem社区,如果大家没有听说过这个社区,那一定知道EOS创始人BM吧。

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在EOS之前,BM创立了Steem,定位区块链社交平台,平台最大的特色就是尝试准确透明的对社区有贡献的成员以代币的方式提供价值回报。

比较有特色的是:Steem Dollar(SBD)定位则是一种债券。平台很多时候给奖励不发Steem,而是发SBD,然后承诺1个SBD永远可以转换为1美金的Steem。而且SBD也可以当作用户避险的工具,去市场上把Steem交易成SBD,就可以获得一种对美元的保值。以后Steem再怎么跌,和用户都没关系了。目前上了Bittrex、Poloniex、Upbit这几个交易所。反正BM独创发明的就是和别人不同,稳稳稳。

EURS

特色:马耳他监管、权威专业审计公司验证。

另外还有Stasis推出的稳定币EURS,是为了满足欧洲机构投资者对加密货币日益增长的需求。所以EURS是和欧元1:1挂勾的。

这个稳定币除了正在申请马耳他监管部门的许可,其储备余额经过四大之一的毕马威(KPMG,一家专门提供审计、税务和咨询等服务的公司)验证和公布透明度颇高。目前上了HiBTC、Kuna、伦敦的DSX交易所。

总结

目前市场上几种与美元挂钩的主流稳定币交易价格要么明显高于美元,要么明显低于美元,这反映出投资者对其风险系数的看法。而现在所有稳定币的总市值为30亿美元,约占加密货币市场总量的1.5%。大约3.5亿美元的风险投资基金已用于创建稳定币,其中大部分在美国和瑞士合法地注册。虽然相继出现了这么多稳定币,但就国内的情况来看,如果大家要兑换法币还是首选USDT,而且现在USDT的价格渐渐稳定下来了,这些新兴稳定币只能起到暂时避险的作用。

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